AI基金银华汇益一年持有期混合A（008384）披露2025年四季报，第四季度基金利润45.48万元，加权平均基金份额本期利润0.0071元。报告期内，基金净值增长率为0.65%，截至四季度末，基金规模为6782.02万元。

该基金属于偏债混合型基金。截至1月21日，单位净值为1.124元。基金经理是冯帆，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至1月21日，银华增强收益债券A近一年复权单位净值增长率最高，达12.44%；银华钰祥债券A最低，为4.18%。

基金管理人在四季报中表示，展望 2026 年，对于投资组合管理而言，重要的是资产排序，而非单一资产的牛熊预判。目前，我们的排序依然是股票>转债>纯债。三类资产最大的差异在于，当β定价均不舒适时，谁在α层面有相对更优的定价区分度与细分策略超额空间。

不过，考虑到各类资产均已不同程度经历了估值端的修正，2026 年资产间的相对差距存在收敛可能，或许不再像 2025 年如此泾渭分明。对此，我们需要摈弃单边思维，做好每个阶段的资产结构匹配与细分策略超额。

截至1月21日，银华汇益一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为1.82%，位于同类可比基金339/630；近半年复权单位净值增长率为2.66%，位于同类可比基金462/630；近一年复权单位净值增长率为4.69%，位于同类可比基金496/630；近三年复权单位净值增长率为7.94%，位于同类可比基金420/570。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.4709，位于同类可比基金381/541。

截至1月21日，基金近三年最大回撤为2.62%，同类可比基金排名51/525。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为3.29%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为6.72%，同类平均为19.23%。2024年三季度末基金达到15.85%的最高仓位，2025年三季度末最低，为0.82%。

截至2025年四季度末，基金规模为6782.02万元。

截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是兴业银行、伊利股份、中国平安、格力电器、立讯精密、复星医药、招商公路、华友钴业、宇通客车、亿纬锂能。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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